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一牛社论

【一牛观点】江川:关于金融期货交易风险分析及其控制措施探讨

时间:2019/6/8 16:29:15  作者:管理员  来源:本站  查看:228  评论:0

摘要:在我国国民经济水平不断提高的同时,我国金融市场呈现繁荣气象,期货作为我国金融市场的重要种类,在金融市场占据着一席之地。金融期货市场的健康发展关系着我国整个金融市场的稳定,但是就当前来讲,我国金融期货交易当中还存在诸多风险,严重制约了我国金融市场的可持续发展,加强金融期货交易风险管理显得尤为重要。因此,本文以金融期货交易风险为主,对其风险因素进行分析,并针对风险因素制定具体的控制措施,为我国期货市场的良好运行提供科学依据。

关键词:期货交易;风险;措施

在人们收入快速增长的同时,人们在投资方面的力度也在不断加强,期货作为一种独特的投资品种,对投资者具有一定的吸引力,我国期货市场在快速发展的过程中难免会遇到一些问题,而期货交易风险是其存在的主要风险,做好期货交易风险控制也是规避风险,确保期货交易市场可持续发展的重心。

一、金融期货交易的概念

1.含义

金融期货交易就是以期货产品合约为主进行的产品交易行为,金融期货是规范化、标准化的合约模式,是交易双方对产品未来价格的一种期许交易。金融期货交易品种众多,包括股权交易、股指交易、商品期货交易等。金融期货交易具有高风险、高收益的特点,这也是期货交易之所以受到投资者青睐的主要原因。

2.特点

(1)杠杆特点。金融期货交易所采取的是保证金制度,而且在缴纳保证金的过程中运用的是杠杆原理,客户只需要缴纳一定的保障金就能够实现撬动更大的交易量,保证金制度能够使客户以较少的资金购买更多的期货产品,实现以小博大的目的。保证金制度所利用的其实就是杠杆原理,虽然保证金要比实际交易的资金小得多,但是当交易次数频繁以及交易规模扩大的过程中,保证金的整体资金量就会变大并且产生重要作用,对经济产生重要影响,当交易完成时,所产生的社会效益、经济效益要远远大于交易本身,而且这种交易与市场经济紧密结合,能够产生连锁反应,而交易本身所面临的风险也会变大。

(2)虚拟特点。期货交易具有虚拟性特点,一方面交易本身是通过虚拟网络实现的,客户只需要有对应的账户、密码,就能够通过网络进行期货方面的交易,交易于无形之中,不会见到实实在在的物品;另一方面,期货交易与现货交易不同,现货交易是有实体物品,比如在现货交易当中,当现货合约到期之后投资者可以将合约直接进行转让,也可以将所持有的现货合约到指定现货交易中心进行兑现,而且现货交易中心必须要储存有对应的实体货物;期货则不同,属于期货合约,交易双方只能对合约进行买卖,无法通过合约兑换实体物体,双方之间仅仅维持的是一种合约关系,因此具有虚拟性特点。

(3)复杂性特点。金融期货交易相对比较复杂,整个交易是一个互动的过程,交易双方需要达成一致的协定,而且到期之后卖方必须要履行相应的合约,而买方的选择性较多;其次,交易双方身份复杂,尤其是在网絡信息化影响下,客户可以是全国各地人员,没有局限性;再次,期货交易的投资者多以投机交易为主,存在较大的市场风险,任何一个环节出现问题都会对投资者以及市场带来波动。

二、期货交易风险因素分析

1.价格因素

金融市场与社会经济密切相关,是一个复杂的体系,市场任何波动都会对价格因素产生影响,尤其是在期货交易当中,价格因素对交易产生的影响更大,例如,在期货交易过程中,利率因素对价格影响较大,一旦利率上涨或者下降就会影响期货的最终交易状况,对交易双方的收益会产生影响,尽管波动很小,但是在资金量大的情况下,所产生的损失就会比较大。对于期货交易双方而言,这种风险是难以避免的,是存在的潜在风险因素。在期货交易中需要了解这些风险因素,并且根据风险开展适当的防范措施。

2.人为因素

在交易过程中,交易者的专业水平,交易理念,交易风格都会对交易的最终结果产生影响。目前,在我国期货交易市场中,很多投资者并不理想,没有专业的交易知识,在交易过程中往往存在跟风状况,而且风险防范意识比较薄弱,一旦出现问题,就会对自身产生严重打击。此外,很多投资者往往将自己的决策权交给专业期货人士,但是这些人士由于自身素质以及专业技能有限,会做出一些错误的决策,同样会给投资者以及市场带来风险,这些都是人为因素造成的。

3.信用因素

信用因素主要是指在期货交易过程中,由于一些特殊情况造成的投资者风险加大,这个时候就需要投资者进行仓位补充,也就是继续增加保证金,以此来避免爆仓风险,但是,在这种情况下,一些投资者不愿意或者是没有备用资金进行增仓,这个时候经纪商就需要承担对应的风险,而这些风险主要是由于信用因素导致的,也被称为信用风险。不过从本质上看,这种风险是由于价格风险所导致的。

4.法律因素

期货交易属于一种合约性质,是买卖双方进行的自愿性交易,目前还没有相应的法律制度予以规范和保障,一旦交易过程中一方出现违约或者由于自身问题无力进行交割,那么就很难通过法律途径维护自身的合法权益,因为合约在法律层面还没有予以立法进行保护,无法作为受害者维护自身权益的有效依据,所以一旦出现问题就面临着法律风险,这也是法律制度不健全而导致的,属于法律因素。

三、期货交易风险控制的有效措施

1.提高投资者综合素质,增强风险防范意识

在金融产品交易当中,交易者自身素质的高低会直接影响到自身的收益状况以及风险情况,一般而言,投资者素质越高风险意识越强,投资收益越高。所以作为投资者要不断提高自身综合素质,加大期货方面的学习力度。此外,做好资金的合理配置,不要将所有资金进行一次性投资,要给自己留有机会。例如,客户在对某一期货品种进行投资前,要对该品种进行全面了解,了解产品的特点、性质、风险等,在投资时要根据资金状况,将资金进行分割,最好不要一次性全部投入,要留有一定资金做好补仓或者增加保证金,做到有的放矢。

 

 

2.把控市场,规避风险

期货交易容易受到外界因素影响,尤其是市场因素中的价格因素,这个时候投资者就需要对市场进行全面了解,对市场各种信息进行分析判断,规避市场风险。其次,对于金融机构而言,也要做好风险监督管理,完善风险预警体系,对市场资金以及影响价格波动的因素进行及时检测, 并且将检测到的信息及时进行公布,以让投资者能够通过信息及时做出投资调整,以应对市场风险。只有这样才能将风险控制在一定范围之内。

3.完善信用机制,健全清算体系

信用机制是确保期货交易市场健康运行的关键因素,也是避免交易风险的主要构成部分,以此要不断完善信用机制,健全清算体系。清算在一定程度上能够有效规避信用风险的发生,因为通过清算体系能够对交易双方的状况进行有效审核,并且根据交易双方情况做出风险提示。此外,清算体系与交易内容是分离的,具有相對的独立性,是第三方进行核算清算的,不涉及双方的权益,具有公平性、公正性、公开性。并且在整个期货交易当中,清算风险对其影响较大,需要健全完善这一体系,只有如此,才能确保交易的顺利进行,才能提高交易效率和质量,降低交易风险。

4.制定法律法规,做到有法可依

法律制度不仅能够对违法犯罪行为进行有效约束和打击,而且能够形成制度规范,避免违法行为的发生,所以健全的法律制度是确保社会经济秩序有效运行的关键。在期货交易当中,同样需要健全的法律制度,要制定完善的法律法规,使期货交易能够有法可依。目前,我国方面的法律制度还不完善,存在诸多问题,很多方面没有法律依据,而我国期货交易中投机者较多,在交易中往往趋利避害,甚至为实现自身利益而不惜损害他人利益,这个时候就需要通过法律途径维护受害人的合法权益。此外,在立法的同时还要加大普法宣传力度,让期货交易者能够了解到哪些行为属于违法行为,以便约束自己的行为活动,避免违法犯罪,这样能够有效降低法律风险。

结束语

在人们收入水平不断提高的同时,投资理财已经成为一种趋势,尤其是在互联网金融的普及发展下,人们的投资理财观念日趋强烈,投资理财已经成为大众生活中的一部分。期货作为我国金融交易的重要类型之一,在活跃市场,实现资本市场优化配置方面发挥着重要作用,所以要加强期货交易方面的监督管理,不断健全完善法律体制,为投资者开展期货交易提供一个良好的外部环境,推动我国金融行业的全面发展。本文在研究中主要以期货交易为主,对交易风险因素进行了综合分析,并根据风险因素提出了对应的控制措施,希望能够为我国期货交易提供参考依据。当然,由于精力有限,笔者在研究过程中还存在诸多不足之处,日后会加以探究,不足之处还望见谅。

参考文献:

[1]孙阁.我国股指期货风险管理研究[M].山东大学,2017(05)

[2]占菲菲.期货市场中央对手法律基础及风险分析[J].吉林金融研究,2016(12)

[3]裴志蕊.浅议我国期货市场存在的问题及发展建议[J].中国商论,2018(07)



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